原油

如何应对黑天鹅。


  正视 黑天鹅事件的客观存在， 做好应对的准备，当黑天鹅事件来临的时候要冷静，核心是做好事前预防和事后管理。


  事前预防。


  第一，投资 熟悉的领域。


  因为 投资前景 充满了不确定性，进入不熟悉的领域会进一步放大投资中的 不可控因素， 投资者不要轻易涉足。


  第二，分散投资对象，降低整体 风险。


  将资金分散到不同的 资产类别中，会产生/失之东隅，收之桑榆/的效果，即避免将所有筹码都放在单一资产上。


  第三，通过风险预算控制风险。


  投资者可以 利用国际上常用的压力测试方法，监测极端 市场条件下投资组合的风险敞口，并及时调整，减少意外损失。


  当市场处于下降通道或中继反弹时，不能 补仓，因为除了极少数 货币 逆市 走强外，汇率的进一步 下跌会 拖累大部分货币。


  　　 交易 高手补仓的 最佳时机 是在指数相对较低或刚刚反转向上的时候。


  此时，上涨的 可能性巨大，下跌的可能性最小，补仓比较安全。


  在外汇交易中，很多朋友都会自觉或不自觉地应用 马丁 增仓 策略。


  当然，很多朋友其实都用过这个策略，只是不知道它的名字而已。


  但是，很显然，在外汇交易中，从来没有所谓的策略能够取胜的地方。


  考虑到这个市场上输家太多，要想长期稳定的盈利是如此的困难，可以说，真正了解马丁增仓策略的精髓和精髓 的人是少之又少，就像很多其他的交易技巧和方法一样。


  ，绝大多数人只是简单的直接应用，并没有思考过背后的基本逻辑。


  作为高手，你之所以能被称为高手，是因为你习惯了。


  你总能看到别人看不到的东西，用出别人用不到的惊喜。


  否则，和那些亏损的人有什么区别？马丁在交易中增加策略需要注意的事项无论我们采用什么样的交易方式和方法，最终都要归结为概率和机率。


  马丁的 加仓策略就是基于这个原理进行的仓位设计。


  但很显然，很少有人真正理解这个概率和几率。


  首先，我们要 明白，马丁的加仓策略主要是针对非此即彼的赌博而设计的， 也就是说，我们必须要非常清楚和确定，一旦我们交易一个货币对，至少我们可以盈利多少，如果交易失败了，那么我们最多会损失多少。


  然后，就是我们的交易胜率的问题。


  这样一来，我们又回到了用骰子押大押小的节奏。


  只要我们一直压着一方，总会有赢的时候。


  只要我们的仓位一次比一次重，我们就可以按照设定的方法加仓。


  很显然，大家都知道掷骰子下注的概率是50%，盈亏多少也很容易知道。


  但是，在外汇市场上，情况恰恰不是这样：有些人有系统，也就是系统本身会给出交易信号，并自带胜率和赔率，但绝大多数人在使用马丁的增仓策略时，我根本不知道自己交易系统的胜率和赔率。


  其次，绝大多数使用马丁策略的用户都停留在几个点位机械性补仓的节奏上；很显然，这种在任何点位补仓的方法往往是用自己的交易系统来完成的。


  而买卖点的信号却与此相反，也就是说，很少有人的交易系统是在几个点进行交易的，那么，市场又怎么能按照我们规定的点位来走呢？看到这里，我们很快就需要明白，间隔几个点补仓的节奏，其实是假设市场会在一定的范围内波动，否则，根本就没有所谓的间隔补仓的基础。


  换句话说，这种补仓形式适合震荡市或盘整型走势。


  这里有一个很现实的问题，那就是你如何提前知道这个震荡的幅度，如果你知道了原因，你还需要继续补仓。


  其实，这只是反映了一个基本的现实，那就是运气。


  因为市场总是在一定的范围内波动，但你不知道，但你可以肯定的是，你总是有合适的时机，即使在市场普遍表示动荡的时候，你的加仓策略当是正确的，你的运气几乎是相当不错的。


  这也是为什么，新手一般都会有一个甜蜜期，就是在震荡中来回走：抢反弹、补仓、抗单，最后获利，再来一轮。


  一波趋势把自己逼死。


  然后重复这个循环。


  这样往往会给你一种错觉，总觉得自己这样做可以赚钱，这个行业也可以赚钱，但是总是那么差，而且行情一般都是波动的，也就是趋势一般都不多，特别是大趋势，这就造成了一些短线操作者根据基本经验来评价自己，也就是赚钱的时候或者次数比较多的时候，亏损的时间比较少，然后从心里继续肯定自己。


  ，外在的否定。


  这种方法最终导致几乎所有使用马丁增仓策略的人都会平仓，然后继续循环这个过程。


  有些用马丁策略设计的外汇EA交易程序甚至可以在一年内赚到钱，有时利润率还很高，但最终还是以清盘告终。


  也就是说，世界上没有所谓的所谓。


  如果你这样设计仓位，最后你能走得很远，市场又怎么能风险提示：病毒变异导致 疫苗失效等。


  　　报告正文　　1、周度专题： 10Y 美债 上行结束了吗？　　事件： 4月以来，10Y美债 利率自高位 回落，下行幅度近20bp，引发市场广泛讨论、关注。


  　　1.1、10Y美债利率回落原因？海外资金增加美债配置等　　4月以来，10Y美债利率自高位回落，下行幅度近20bp。


  4月之前，10Y美债利率曾从年初的0.93%一路大幅上行至1.74%，上行幅度高达81bp。


  然而，进入4月后，10Y美债利率“由升转降”。


  中旬以来，10Y美债利率更是从1.65%左右进一步下行至1.56%，较前期高点回落近20bp。


  　　10Y美债利率的回落，可能与来自 日本、欧洲等的资金大幅增加美债配置相关。


  2021年以来，伴随10Y美债利率大幅上行，10Y美德、美日利差分别从150bp、89.5bp，大幅走扩至200bp、160bp以上。


  “丰厚”的利差，不断吸引着日本、欧洲的资金增加美债配置。


  以日本为例，4月第1周，日本购买的外债（主要为美债）规模达到157亿美元，创2020年11月以来新高。


  　　10Y美债利率的回落，还与强生、阿斯利康等疫苗先后被 暂停使用，引发市场担忧 美国及全球经济的修复前景有关。


  3月底以来，阿斯利康疫苗因被质疑会导致接种人出现血栓，陆续遭到德国、意大利等10余个国家停用或限制使用。


  同为腺病毒载体疫苗的强生疫苗，也因为存在加大接种者出现血栓的风险，于4月13日，被美国CDC宣布暂停使用。


  两款疫苗先后“出问题”，让市场担忧美国及全球经济的修复前景。


  从10Y美债利率的分时走势来看，在阿斯利康、强生疫苗被宣布暂停使用后，都出现了明显回落。


  　　10Y美债利率回落，受到美国制裁俄罗斯等地缘政治事件的“推波助澜”。


  4月15日，刚刚结束与俄罗斯总统普京通话的美国总统拜登，突然宣布将对32家俄罗斯实体与个人实施制裁、驱逐10名俄罗斯外交官，并决定从6月14日起禁止美国金融机构购买俄罗斯国债。


  面对美方的强硬措施，俄罗斯随后表示将坚决回击。


  在美、俄地缘冲突加剧后，避险情绪推动10Y美债利率由1.62%快速回落至1.53%。